对金融是现代核心的理解

一、凝聚力、辐射力、调控力

金融的凝聚力、辐射力、调控力表现在哪些方面，为什么具有这种力量？

1．凝聚力：财富的创造、继承、发展以金融为依托

经济运行依托金融运行：

（1）经济体系运行的信息中枢；

（2）经济运行的载体——各种金融工具；

（3）经济运行调控中心。

2．辐射力：现代经济的发展和社会进步靠金融推动

金融这个核心的辐射具有迅速集中、曲折多变、灵敏度高，连带性强等特点：

（1）迅速集中，在承担负债的同时，迅速集中占有大量资产；

（2）曲折多变，对资产价值的影响，变动频繁；

（3）灵敏度高，市场对金融变量，金融信息的反应敏捷；

（4）连带性强，形成债权债务关系链。

3．调控力：经济的冷热、供给、需求靠金融平衡

（1）核心不仅是对它的地位和作用的总体评价，而且是对它的运作机制、发展变化的高度概括。金融产业是国民经济的核心，不是指哪一个机构是核心。

（2）核心既要从静态去理解，又要从动态去理解：

从静态去理解，金融是国民经济机体的要害部位。

从动态去理解，金融是国民经济运行的动力引擎，运作机制的出发点和归宿点。

（3）核心既要从积极方面去理解，又要从消极方面去理解：

从积极方面理解，金融能使人发财致富，推动经济发展和社会的稳定、进步。

从消极方面理解，金融能使企业破产倒闭，能使经济萎缩，社会倒退。

二、金融与经济的关系必须辩证理解

研究金融与经济的关系，必须回答，金融是否从属于经济？

金融存在、活动、发展、演化，是否不以实体经济为依托？

回答是：不完全从属，金融在经济中处于主导地位，主导不同于从属，怎么把握？有一种状态和一个度的问题，主导是主动的，从属是被动的。

金融不完全以实体经济为依托，有自身发展变化的规律。

市场上物质产品和金融产品交易呈“倒金字塔形”，表明金融的发展态势，大大超过了实体经济。

要从三个方面回答以上问题：金融产品供给、金融产品需求、金融活动载体去考虑。

1．金融产品供给

（1）货币的供给，有相当大的部分不是实体经济的需要，而是货币本身作为商品的需要。

（2）相当一部分银行会承受储蓄的风险，这是金融机构自身选择的需要，如广义生存款、扩大基础、缩小不变资产比例。

在我国，这方面类型的事例是，银行贷款提供资金，消除“三角债”。

如果“三角债”是企业相互之间清算引起的，则银行贷款是企业的需要；如果“三角债”是银行之间相互清算引起的，则银行贷款是自身的需要。

在公布的“货币供应量”中不包括银行间清算的货币，只包括银行系统外各企事业单位和社会公众持有的货币。

这样便存在一个问题？

在测量货币需求时，是否只测量银行系统外各企事业单位和社会公众的货币需求？银行系统内的货币需求就不测量？

在货币论中，我提出微观货币需求和宏观货币需求的概念。宏观货币需求的含义是“一个国家在一定时期内，需要多少货币才能满足经济发展和人们经济生活需要”。

银行需要货币进行清算，如商业银行在央行保存的结算户存款，政府需要货币进行收入分配。如财政的上缴下拨，需要货币实现财政收支。

（3）金融产品创新为了什么？人们资产选择的需要还是人们保存财富的需要？

资产证券化代表什么？代表一定的债权，代表未来的现金流收入。

资产证券化的实质或内容：调整资产结构，进行流动资产配置。

2．金融产品的需求

（1）金融产品的需求，最大程度上取决于社会公众对形势的预期，集中体现为套汇、套利活动。

（2）投机为了规避风险，寻求增值；创造金融衍生工具进行交易；国债回购协议，也是一种金融衍生工具；我把国债卖给你（证券公司）等半年后保证回购，从证券公司套取一笔资金，回购也就是偿还。

（3）金融消费

借助于金融力量，如买卖金融工具实现自身的需求，与物质产品的生产流通不相关。但另一种金融消费如购房购物则相关，再如汇款，为了提高效率，实行电汇。电汇金融机构提供电子设备，产生了电子货币（一种金融产品）。

3．金融活动载体

所谓活动载体，即依托什么进行活动，由什么产生活动：能够说金融活动依托于债权债务关系；也能够说依托于信用体系。

金融活动的自身规律：

（1）金融市场上价格的波动，不以现实的金融商品的供求关系为基础。

（2）金融产品的价格在一定的条件下，不以价值为基础，能够无限上涨。

（3）财富与金融产品价格的关系。

（4）金融活动是一种逐利行为。

（5）金融市场不存在供求平衡，经常求大于供，体验小于需求，而且在求大于供的情况下——价格（利率）不一定上去，不一定存在价格高——供给就多，供给者与需求者的交易要考虑到风险，因为供给者要考虑风险。比如需求者逆向选择或退出市场或换一种方式融资。

三、怎样认识金融风险

总体上，金融风险只能避免、转移，不能化解、消除（风险始终是存在的）；但从局部来说，既能避免、转移，又能化解、消除。

现实的风险即已经造成的损失，未来的风险即带来损失的可能性；是化解、消除已经造成的损失，还是化解、消除带来损失的可能性，是两个不同性质的问题。

从总体上说不能把带来损失的可能性化解、消除，只能把带来损失的可能性转移，或者说够避免带来损失的可能性。

市场竞争是个博弈的格局，博弈有得有失、有损有益。

信息掌握不对称是绝对的，信息掌握对称是相对的。所谓“双赢”是有条件的，是从不同的角度作出的评价，是相对而言，但不意味着没有任何损失。

风险怎么避免、转移，总体上来说：

（1）信誉上支撑；

（2）货币与有价证券的相互替代；

（3）契约关系的建立、维持和延续，我在《化解金融风险的社会学分析》一文中，我提出设计供给一种金融产品，缔结一种新的契约关系，有了一种新的契约关系，给人们创造出一种新的预期，就能转移和避免风险。