3 经验事实与理论框架

对大量经验事实的观察是科学研究的起点，本章首先对上市公司股票现金分红、证券市场股票价格信息含量和上市公司投资效率等历史数据进行简单的回顾和对比分析，以期从错综复杂的经济数据中发现一些重要的经验规律或得到一些重要的启示。然后，在经验事实的基础之上，借助概念、判断、推理等逻辑思维方式揭示事物的本质，加深对现实的理解。本章剩余部分的结构如下：第一部分是对相关经验事实的描述，主要阐述了现金分红、股价信息含量和上市公司投资效率的历史走势和变量之间的相关关系；第二部分是对现金分红、股价信息含量和上市公司投资效率之间相互关系的一个理论解释，进而提出文本的基本研究框架；第三部分是本章的小结。