2016年CFA中文精读（Level Ⅰ）2 经济学【含2013～2015年真题及详解】

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第一部分　中文精读

Session 4　经济学：微观分析

LOS 13　需求和供应分析：简介

考试重点

在这个章节中，我们将介绍基础的微观经济学理论。考生需要理解供应、需求、均衡和市场如何能将资源有效配置，从而生产各种商品和服务。偏离均衡数量、价格的原因和结果也会被考察。最后，需要掌握供应函数和需求函数的相关计算，其中包含需求的价格弹性、需求的交叉价格弹性、需求的收入弹性、供应过剩，需求过剩，消费者剩余和生产者剩余。

LOS 13．a：区别不同的市场类型。

这里对市场的两种区分是生产要素的市场（factor markets要素市场）和最终商品或服务的市场（goods markets or production markets商品市场或产品市场）。

大多时候这种区分非常明了。原油和工人是生产要素。汽车、服装、酒是主要向消费者提供的最终商品。总体上，公司是生产要素市场中的买家和产品市场中的卖家。

英特尔公司生产制造电脑所需的芯片。我们将这样的商品称为中间商品，因为它们用于生产最终商品。

资本市场是指公司为了投资而通过发行债券（举债）或发行权益（公司所有权）的方式进行融资的市场以及这些债券和收益进行后续交易的市场。

LOS 13．b：阐述供应和需求原理。

需求函数

我们通常认为对产品和服务的需求数量仅取决于价格，但实际上它也取决于收入、其他商品的价格和另外一些因素。对商品X在一段时间内的需求量函数的一般表达式为：

Q_Dx=f（P_x，I，P_y）

在此：

P_X=商品X的价格

I=个人或平均收入

P_y=相关商品价格

考虑一个人对汽油一周的需求量。汽车价格P_c、公交出行价格P_b、收入I和汽油价格P_gas将是自变量。

考虑这个等式Q_Dgas=10.75-1.25P+0.021+0.12-0.001，这里收入和汽车价格以千为计量单位，公交出行价格以每行驶100英里所花费的平均美元数来计量。需要注意的是汽车价格的升高将减少对汽油的需求（它们被称为互补品），公交出行价格的升高将增加对汽油的需求（它们是替代品）。

为了使需求数量等式只有汽油价格一个自变量，我们必须给其他所有自变量一个定值。假设汽车的均价为$25,000，收入为$45,000，公交出行价格为$30，我们上面的等式将变为Q_Dgas=0.75-1.25（P_gas）+0.02（45）+0.12（30）-0.01（25）=15.00-1.25Pgas。如果汽油价格为$4每加仑，一周对汽油的需求量则为10加仑。

汽油的需求量是汽油价格的线性函数。需要注意的是不同的收入、汽车价格和公交出行价格将使函数不同。当其他自变量值给定时，汽油需求量等于15.00-1.25P_gas。

在当前形式中，我们看到$1汽油价格的增长将减少1.25加仑的汽油需求量。有时我们也会把汽油价格作为汽油需求量的函数。将需求曲线在图上表示出来，习惯上价格（自变量）为y轴，需求量（因变量）在x轴，这可能看起来有些怪。为了得到这种形式的函数，我们将以前的函数转变为汽油价格作为汽油需求量的函数。将我们以前的函数Q _Dgas=15.00-1.25P_gas变形得出P_gas=12.00-0.80Q_gas。

这是我们的汽油需求曲线（在当前汽车价格、公交出行价格和消费者收入给定的基础上）。价格函数为正的部分显示在图1。价格越低则需求量增大的事实被成为需求规律。

供应函数

对于商品的生产者来说，他所愿意提供的商品数量取决于商品价格和生产成本，如科技、劳动力成本和生产过程中其它投入的成本。例如：一个生产桌子的家具制造商，在给定的技术条件下，供应量将取决于销售价格、劳动力价格（工资）和木材价格（为了简单，我们忽略螺丝、胶水，油漆等价格）。

举这种函数的一个例子Q_{S tables}=-274+0.80P_tables-8.00Wage-0.20P_wood，其中工资（Wage）是以美元/小时计量，木材价格以美元/100板英尺计量。为了使供应函数只有销售价格一个自变量，我们给定其它自变量的数值并假设技术条件不变。例如：当工资为$12/小时，木材价格为150美元，我们得到Q_{S tables}=-400+0.80P_tables。

为了能画出这个生产者供应曲线，我们将供应函数做一个简单变形得到P_tables=500+1.25Q_Stables，得出的供应曲线在图2中显示。价格越高供应量越大的事实被称为供应规律。

LOS 13．c：阐述是什么造成了供求曲线的移动以及沿着供求曲线的移动。

区分在给定需求和供给线上的滑动和曲线自身移动十分重要，市场价格改变引起的简单供求量的增减显示为线上滑动。除价格之外一个自变量的变化将引起曲线本身的移动。

在上面所举的汽油需求曲线的例子中，收入的改变将引起曲线的移动，公交出行价格的改变也产生相同效果。回忆所举的桌子供应函数的例子中，木材价格或工资的改变都将移动供应曲线，两者的增加都会使曲线左移，即每一个价格上供应商所愿供应的数量都将减少。

图3显示了因价格从P₀涨至P₁导致需求量从Q₀跌致Q₁。图4显示了因价格从P₀涨至P₁导致供应量从Q₀升致Q₁。

相比之下，图5展示了因收入或相关商品价格的改变所引起的需求的移动（改变）。收入或替代商品价格的增加（降低）将增加（降低）需求，同时互补商品价格的增加（降低）将降低（增加）需求。

图6展示了由于投入成本的降低所引起的供应增加和投入成本的增加所引起的供应降低。

LOS 13．d：阐述需求和供应曲线的加总过程。

给定组成市场供应的多个公司的供应函数，我们将它们进行加总来得到市场供应函数，例如，有50个桌子制造商，他们的供应函数为Q_Stables=-400+0.80P_tables，市场供应曲线将是Q_Stables=-（50×400）+（50×0.80）P_tables，得到-20,000+40P_tables。为了得到市场供应曲线，将此函数进行变形：

需要注意的是供应曲线的斜率是自变量（在当前形式下）的系数，即0.025

下面的例子演示了加总多个单独需求曲线以得到市场需求曲线的方法。

举例：加总消费者需求

如果10,000个消费者的汽油需求函数为：

如果公交出行价格为$20，收入为$50,000，并且汽车均价为$30,000。计算市场需求曲线的斜率。

解析：

市场供应为：

代入条件给出的值得到：

转化这个函数，得到市场需求曲线：

需求曲线的斜率为-0.00008，也就是如果用1000加仑为单位计算汽油量，则得到-0.08。

LOS 13．e：说明局部均衡和一般均衡的概念，以及市场均衡的机制。

局部均衡：在假定其他市场条件不变的情况下，孤立地考察单个市场或部分市场的供求与价格之间的关系或均衡状态，而不考虑它们之间的相互联系和影响。即经济中单个或者部分市场达到均衡的状态。

一般均衡：在承认供求与市场上各种商品价格和供求关系存在相互联系和相互影响条件下，所有市场上各种商品的价格与供求的关系或均衡状态。即一个经济中所有市场同时同时达到均衡的状态。

市场均衡的机制：

当得到商品的市场供应和市场需求曲线后，就能求出使供应数量和需求数量相等的价格。我们将其定义为均衡价格和均衡数量。从图形上看，这是两条曲线的交点，如图7所示。

如果消费者只基于价格选择可用商品，而供应者也基于价格销售商品，那么市场的力量将使价格达到均衡状态。

参看图7，如果价格在均衡状态之上，则供应商所愿提供的商品量将超过消费者所愿购买的商品量，则我们面临着供应过剩。供应者将愿意降低价格将商品出售给消费者，使市场价格降低回到均衡状态。相反，如果市场价格低于均衡状态，则所在价格的需求量将超过供应量，我们将面临需求过剩。消费者将愿意用更高的价格买入所供应商品，使市场价格升高回到均衡状态。

考虑这样一种情况，当钢铁生产资源配置并不有效时，如图7所示，我们处于一种非均衡状态。在价格为$600/吨时，钢铁的供应量大于钢铁的需求量。很明显钢铁存货将会积压，市场的竞争力量将迫使钢铁价格下降。在价格下降时钢铁生产者将减少产量，使资源可配置到其他商品或服务的生产中去，直至产出量和价格达到均衡状态时。如果钢铁价格在$400/吨，钢铁库存将会减少，可购得钢铁的价格将会被消费者抬高。面临价格上升的供应商将增加产量，而消费者面临价格攀升时则会减少购买量。再一次竞争性市场将使价格和产量回到均衡状态并使钢铁生产资源配置达到有效。

LOS 13．f：区分稳定均衡和不稳定均衡，包括价格泡沫，并识别这种均衡的实例。

均衡状态被称为稳定的，当偏离均衡状态时，有市场力量使价格和数量回到均衡值。即使供应曲线斜率为负，只要它从上面下穿过需求曲线，这种均衡仍然为稳定的。价格高于均衡状态则供给过剩使价格面临下行压力，当价格低于均衡状态则需求过剩，使价格面临上升压力。如果供应曲线斜率小于需求曲线，情况则不同。当价格高于（低于）均衡状态将使价格更加偏离其均衡值，我们将这种均衡称为不稳定的。在图8中我们展示了这两种情况，并有一个非线性供应函数的例子，这种情况有两个均衡点——一个是稳定的，另一个是不稳定的。

图8：稳定均衡和不稳定均衡（Stable and Unstable Equilibria）

LOS 13．g：计算并解释单个和总需求函数及其反函数，计算并解释单个和总供给函数及其反函数，解释单个和总需求曲线以及单个和总供给曲线的含义。

LOS 13．h：计算并解释在非均衡价格下供给过剩和需求过剩的数量。

在前面的内容里，我们解释了定义、转化线性需求和供应函数的方法。然后我们对单个供应和需求函数进行加总以得到市场供应和需求曲线。

给出一个供应方程，Q_S=-400+75P，一个需求方程，Q_D=2,000-125P，我们使两个方程相等解出P便可得到均衡价格为12。当价格为10时，我们可以算出需求量为Q_D=2,000-125（10）=750和供给量为Q_S=-400+75（10）=350。过剩需求量为750-350=400。

当价格为15时，我们可以算出需求量为Q_D=2,000-125（15）=125和供给量为Q_S=-400+75（15）=725。过剩供应量为725-125=600。

LOS 13．i：描述拍卖类型并计算拍卖的成功竞价价格。

拍卖是替代市场决定均衡价格的另一种方法。不同的拍卖方法制定不同的规则决定竞价成功者和支付价格。

我们需要区分共同价值拍卖和私人价值拍卖。在共同价值拍卖中，被拍卖物品的价值对每个竞价者都是相同的，但是竞价者在拍卖时并不知道商品的价值。石油租赁拍卖就是这种拍卖形式，因为将被提炼的石油价值对于所有人都是相同的，但竞价者需要估算这个价值，因为参与者都会错误的估算价格，所以高估价格最多的竞价者将成为成功竞价者。因此，这有时被称为成功竞价者的诅咒，成功竞价者可能面临亏损。私人价值拍卖的例子是艺术品或收藏品拍卖，每一个竞价者给出的价格都是卖品对于他们自身的价格，而且我们假设没有一个竞价者愿意出比此更高的价格。

拍卖的一种通常形式是增价拍卖，也被称为英式拍卖，竞价者要出比上一个高价更高的价格，给出最高价的竞价者竞价成功并支付所竞价格。

在密封报价拍卖中，每一个竞价者给出一个报价，其他报价者则不知其报价。给出最高价格的竞价者赢得标底并支付竞价。保留价这个术语是指一个竞价者所愿支付的最高价格。在密封报价拍卖中，对于拥有最高保留价的竞价者来说最好的报价是比出价第二高竞价者的保留价略高一点的价格。因此报价并不一定是竞价者的保留价。

在次高价格密封报价拍卖（Vickrey拍卖）中，给出最高价格的竞价者赢得标底但支付次高竞价价格。在这种拍卖中，竞价者没有理由报出比其保留价低的价格。最终结果大多会像增价拍卖一样，成功竞价者要比次高竞价者付出的价格高。

降价拍卖或荷兰式拍卖开始于一个高于任何竞价者愿意支付的价格，这个价格将一直降到当一个竞价者愿意支付为止。如果有很多同样标底商品，每一个竞价者可以指定在接受的价格时他们所要购买的商品量，如果第一（最高）竞价者同意在$100的价格购买10个商品中的其中3个，其他接下来的竞价者将以更低的可接受价格购买剩余商品。

有时降价拍卖会被修改（修正荷兰式拍卖）成所有的竞价者都将支付相同的价格，这个价格是竞得最后一个商品的竞价者的保留价。

证券一般将通过以下方式获得唯一单价，例如一个公司将以投标报价的方式购买100万股票，公司从股权人那里征集报价和他们所能提供的股票数量，在征集后公司会将报价列成表格如图9：

公司决定他们购买所有100万股的最低价格将是$37.60，所以C、D、E、F的报价将被接受，他们都将得到$37.60的唯一价格。A和B股东的股票将不会被购买。

对于美国国债来说，会进行唯一价拍卖，但竞价者也可能会提交非竞争性报价，这种报价指出这些竞价者将接受拍卖所决定价格下的国债数量，而不是在他们的竞价中给出最高价格。这种拍卖所决定的价格与我们刚才给出的例子相同，但非竞价性报价中所给出的债券数量必须从拍卖的总数中减去，这种方法将在下面的例子中演示。

例如有面值为350亿美元的国债将被拍卖，非竞价性报价所申购的是50亿美元的面值，竞争性报价则必须给出价格（收益率）和面值，如图10。需要注意，报出的收益率越高实际上报价越低。

因为所有拍卖国债的面值为350亿美元，非竞价性报价是50亿美元，我们必须给以竞争性报价申购剩下300亿美元面值债券的报价选择一个最低的收益率（最高价格）。在收益率为0.1104％时，280亿美元债券将被卖给竞争性报价者，但是会剩下350-50-280=20亿美元债券未被卖出。在一个稍高的收益率0.1117％时，多余300亿美元面值的债券能被出售给竞争性报价者。

这个拍卖的唯一价格将为0.1117%的收益率。所有报出更低收益率（更高价格）的竞价者将购得债券（280亿美元）；非竞争性报价者将如期获得50亿美元面值债券。剩下的20亿美元面值债券将被报出0.117％收益率的申购者获得。因为在0.1117％收益率的报价者共申购80亿美元面值，而在0.1104％收益率时未出售的债券只有20亿美元面值，每个报价者将得到他们申购面值数量的2/8。

LOS 13．j：计算并解释消费者剩余、生产者剩余和总剩余。

消费者剩余（Consumer surplus）是消费者为一定数量的产品愿意支付的总价格和必须支付的总价格之间的差异。如图11阴影三角形部分，消费者为这3000吨钢铁所愿意支付的总价格超过其必须支付的总价格。

同样也能用消费者剩余解释单个人的情况。对于一个消费者来说，消费者剩余就是个人愿意为他消费的每单位产品或服务所支付的价格和他实际支付的价格之间差异的加总。图12描述了一个消费者每周的汽油消费需求。需求曲线（边际收益曲线）向下倾斜是因为对消费者来说，每一额外加仑的汽油价值小于之前的价值，即边际效用递减。当一加仑汽油的市场价格为3美元时，这个消费者选择每周购买5加仑并一共支付15美元。然而这个消费者愿意为第一加仑支付5美元（对第一加仑的评价），所以，第一加仑的消费者剩余为5-3=2美元。如果我们加总这个消费者愿意为这5加仑所愿意支付的最高价格，则其结果为20美元。那么，这个消费者的总消费剩余为20-15=5美元。

生产者剩余

在一定的假设条件下（完全竞争市场），行业的供给曲线即是其边际成本（机会成本）曲线。生产者剩余（Producer surplus）是生产者每一单位产品获得的价格即市场价格和生产的边际成本之间差异的总和。例如，在图中，钢铁生产者愿意以400美元的价格提供生产2500吨的钢铁。然而，消费者实际支付的价格为500美元，则生产和销售这2500吨钢铁所获得的生产剩余为每吨100美元。生产钢铁的总成本或机会成本和购买者的总支付之间的差异在3000吨产量达到最大。如图13所示。

注意到当边际收益等于边际成本时，在钢铁生产的均衡数量下，消费者剩余和生产者剩余的总和将达到最大化。消费者追求消费者剩余最大化和生产者追求生产者剩余最大化联合起来导致了钢铁生产资源的有效配置，因为它使钢铁生产的社会总经济收益最大化。于是，给定某种产品的边际社会收益曲线MSB（市场需求）和边际社会成本曲线MSC（市场供给）后，均衡的价格和产品数量将由边际社会收益曲线MSB和边际社会成本曲线MSC的交点来决定。在均衡的产品价格和数量下，消费者剩余和生产者剩余的总和将达到最大化。

有效配置的障碍和消费损失

到目前为止，我们分析的前提假设是需求曲线即是边际收益曲线，供给曲线即是边际成本曲线，并且竞争会导致与资源有效配置相一致的均衡价格和均衡产量。现在我们将考虑在一些与理想条件背离的条件下，资源的无效配置是怎样产生的。如果产品的供给量不能使消费者剩余和生产者剩余最大化，则资源的配置效率不是最优的。由于生产不足或生产过剩所导致的消费者剩余和生产者剩余的减少量被称为消费损失。如图14：

计算消费者与生产者剩余

当需求和供应为直线时，为了计算消费者和生产者剩余，只用找到三角形的高和底。例如图15A中的需求函数Q=48-3P。注意当P为0时，需求量为48。设Q为0，解出P，P=16，这是在价格轴上的截距。

当市场价格为8时，可以计算出需求量为48-3×8=24。根据三角形面积等于1/2（底×高），我们能得出消费者剩余为1/2×（8×24）=96。

在图15B中，供应函数是Q=-24+6P。设Q为0，解得P=4。在价格为8时，供应量为-24+6×8=24。生产者剩余高为4、底为24的三角形，计算出消费者剩余等于1/2×（4×24）=48。

LOS 13．k：分析由于政府的管制和干预对需求和供给造成的影响。

LOS 13．l：预测进行和取消市场干预（如最低、最高限价）对价格和数量的影响。

由政府设置的最低合法价格（最低限价）、最高合法价格（最高限价）、税务、补贴和定额都能导致供需量之间的不平衡，从而引起生产数量和消费数量不能达到使社会公益最大化的最优值，产生消费损失。

在其他一些情况，比如公共产品、拥有外部成本和收益的市场，或者共有资源、自由市场并不一定能达到总剩余的最大化，政府的干预有时会优化资源配置。

阻碍生产资源有效配置的障碍有：

价格管制（price controls）：例如价格上限和价格下限，扭曲了供求的激励，导致供求水平有别于无管制市场水平，例如房租管制和最低工资制。

税收和贸易限制（tax and trade restriction）：例如补贴和定额，同样会损害资源有效配置的自然过程。税收增加了消费者的支出而减少了生产者的收入。补贴是指政府给生产厂商的支付，从而增加了生产者的收入并减少了消费者的支出，最终使实际产量大于均衡产量。定额是指政府强加给生产厂商的产量限制，导致实际产量小于均衡产量。以上三种手段都使得实际产量偏离了边际成本等于边际收益时决定的均衡产量。

外部成本：是指在生产过程中施加给其他人的成本，这部分成本在生产决策中不予考虑。外部性的一个例子就是某制造商生产过程中对水资源造成的污染给捕鱼者们带来的成本增加。尽管污染是由企业造成的，但企业在自身的经济决策中并没有将污染所导致的鱼的数量减少作为一项成本。在这样的情况下，厂商的实际生产量是大于均衡产量的，因为厂商应当负担的社会成本大于企业生产过程中的直接成本。外部性的后果是将资源过度的配置给了造成污染的企业。

外部收益：非购买者能享受到的某种产品或服务的消费所带来的好处，这部分收益在消费决策中不予考虑。外部收益的一个例子是在工业园区的大道上建造的绿色花园，厂商在建造花园时只是考虑能够给工业园区的企业带来的福利，却没有考虑给一些旅游者或其他人带来的观赏的愉悦性（福利），外部收益导致需求曲线并没有完整的表示产品或服务的社会收益，所以导致实际产量低于均衡产量。

公共产品和公共资源：公共产品是不管人们是否支付相应费用都能消费的产品和服务。国防是典型公共产品。如果某些人为防御外国侵略而支付了相关费用，则所有的公民都能享受这种保护，不管他们是否支付其应承担的份额。在竞争市场上，公共产品的产出水平通常小于共有数量，这是因为每个人都能够从公共产品中获利而不必支付该产品的费用。这通常称之为“搭便车”问题（free rider）。公有资源（Common resource）是指所有人都能够使用的资源，比如没有限制的海域捕鱼区。每个渔民都可以无成本的打鱼并且没有激励去保持或改进资源不受污染和耗竭。因为没有激励每个人按照最优经济效益规模打鱼，过度捕鱼成为必然结果。没有自由竞争市场的力量，共有资源整体上被过度利用，生产出的相关产品大多超过最有效的数量。

价格上限是指规定的卖者所能索要的最高价格。如果价格上限高于均衡价格则对均衡没有影响。如图所示，如果价格上限低于均衡价格，结果是在上限价格处供给有短缺。需求的数量Q_D大于供给的数量Q_S。此时，消费者愿意支付P_WS的价格（包括搜寻成本）来购买，而生产者愿意将产品以P_C的价格售出。这样消费者愿意在搜寻行为中付出P_WS-P_C的成本来获得这一稀缺产品。如图16所示，由于价格上限而导致的产品短缺将导致效率的消费损失。

长期来看，价格上限会导致以下结果产生：

·消费者不得不排队等待购买，他们在排队等待中花费的时间成为了支付价格的一部分

·供给者会产生歧视，比如先把产品卖给朋友和亲戚等。

·供给者“官方”将以上限价格卖出产品，但是会受贿。

·供给者可能还会将产品的质量降低到和上限一致的水平。

在房地产市场上，价格上限经常被称为租金上限或租金管控，租金上限很好的解释了价格上限扭曲市场行为。由于租房者必须排队等候待出租的房子，他们就有可能像房屋所有者行贿以获得在租金限价处租房子的权利，同时由于限价的存在，房子的质量也会下降，其他的非有效性也会暴露出来。例如：一个获得限价房的租房人可能会失去寻找离房屋比较远、可能要放弃现在房子的新工作，因为他可能面临着找不到新工作附近限价房的风险。

价格下限（price floor）是买者为获得产品、服务或资源所要支付的最低的价格。如果价格下限低于均衡价格则对均衡无影响。如图17所示，当价格下限高于均衡价格时将导致供应过剩，因为在下限价格处供应量Q_S超过需求量Q_D。这里会出现一个有效损失（消费损失），因为在下限价格的交易量Q_D小于有效均衡状态的交易量Q_E。

从长期来看，价格下限导致无效：

·在预期产品可以以价格下限卖出的情况下，供给者将会挖掘资源来多生产产品，但是他们不能够卖掉所有生产出来的产品。

·如果价格下限高于均衡价格，消费者会购买更少的这类产品，并购买其他比较便宜的消费产品来替代。

像其他市场一样，在劳动力市场中，当需求和供给数量相等时实现均衡，劳动力市场中的均衡价格被叫做工资率，在不同的技术水平下，均衡的工资率不等。一般来说，最低的技术水平要求最低的工资率。

包括美国在内的很多国家都有最低工资水平的要求（或最低生活保障），限制雇主们向雇员支付法定最低标准以下的工资，这里的最低工资水平就是价格下限的一个例子，当最低工资水平高于市场均衡工资时，市场上的劳动供给将大幅度增加，而企业又不得不支付最低的工资水平，所以企业将寻求其他的替代品，并且提高资本的利用率。这样的情况就会造成失业率的上升，因为即使有人想去工作，但是根据法律，企业却不能支付最低水平以下的工资，同时雇主还有可能减少雇员在其他方面的非货币福利，例如舒适愉悦的工作环境和岗位培训等。

税收影响

一种产品或服务的税收增加了均衡价格并减少了均衡数量。图18展示了对生产者征税和对消费征税（如销售税）的效果。在图a中，P_E和Q_E是税收前的均衡价格和产量，由于税收的存在，供给曲线从S左移（降低）到S_tax，产生税收价格P_tax和税收产量Q_tax。

税收是买者支付的价格和实际最终获得价格之间的差异，是供给曲线S和S_tax之间的垂直距离，在新的交易量Q_tax下，买者支付P_tax，但除去税收，卖者却仅获得了P_S，三角形为消费损失（deadweight loss，DWL），这是由于税收产生的在生产和交易中获利的损失（因为生产和消费都低于最优数量）。

在图b中，尽管名义的赋税人是买者，但实际上税收仍然由卖家承担，同图a一样造成了产量的下降和消费损失（DWL）。

税收收益是税率乘以加税产品的数量。市场的经济机构（买者和卖者）分担税收的收益。税收归宿（incidence of tax）是税收在买者和卖者之间的分配。买者中的收益四边形代表了买者支付的税收收益。卖者中的收益四边形是从供给方取得的收益。从供给方取得的收益的部分指的是厂商实际支付的部分。

税收的实际归宿和名义（法定）归宿

税收的名义归宿（statutory incidence）是指谁在法律上承担支付税收的责任。税收的实际归宿则是谁在支付价格上涨（买者）或收到价格下降（卖者）中真正承担了税收成本。在图18a中，我们可以看到对卖者征税带来的影响（由于每单位产品的价格都上升了，所以供给曲线向上移动）。所以卖者作为名义上的税收归宿，使得提供的产品价格在任意一个供应量上都上升。

名义税收归宿是卖者时，则会引起需求曲线向下平移一个税收的量，如上图b所示，在实施税收之前的均衡价格和均衡产量分别为P_E和Q_E，而当增加了税负，则使生产厂商（沿着供给曲线）把产量减少到Q_tax，这时新的均衡价格和均衡产量分别是P_tax和Q_tax。

在图18b中我们考察的税收可以看作是一种消费税，当买者购买产品时要交税，这时买者需要支付的价格不是P_E而是P_tax（例如税收=P_tax-P_E），买者承担了所有的税收（从名义上讲），因为他们支付的价格从P_E增加到P_tax，所以高为P_E到P_tax，宽为Q_tax的矩形面积就是买者实际负担的税收。

注意在图18b中，供给曲线并没有发生移动，原先的均衡价格和均衡产量分别是P_E和Q_E，征收税收之后，由于他们还是生产P_E和Q_E，却只能在P_tax和Q_tax卖出，这就是对卖者的惩罚。卖者实际负担的税收是高为P_E到P_S，宽为Q_tax的矩形面积，这时候我们仍然面临着三角形的无谓消费损失（DWL）。

提示：注意税收的实际归宿与政府法律规定究竟是向供给者还是消费者征税无关。

供给和需求的弹性如何影响税收归宿

当卖者和买者共同分担税收负担时，供给和需求的相对弹性将决定税收的实际归宿。弹性将在本章后面进行详细阐述。

·如果需求比供给缺乏弹性（需求趋向更陡峭），则消费者会承担更高的负担。也就是比卖者（supplier）支付更多的税收收益。

·如果供给的弹性小于需求（供给曲线更陡峭），则供给方（卖者）会承担更高的负担。也就是说，支付比消费者更高的税收收益。这里，当价格变化时，卖者（supplier）的供给量变化较小，而买者在这种市场中有更高的“杠杆”（leverage）。具有更有弹性的曲线的一方会对附加的税收有更敏感的反应，从而规避更多的税收负担。

在图19的a和b中，除了b图中供给曲线更加陡峭即弹性更小之外，其他都相同。将a、b两图进行对比，我们会发现，当供给弹性变小时，供给方承担的税收要远远大于需求方承担的。当需求比供给更具弹性时，消费者承担较少部分的税收，因为他们有更大的能力选择替换这种商品。

注意，随着供给和需求弹性的减少，消费损失也会减少。因为均衡数量的影响较少，故对资源配置的影响也较少，从而对效率的损害也较少。

在图20中，我们展示了需求弹性的差异，b图的需求弹性相对更小，因此我们看到需求更缺乏弹性时的消费损失（和均衡产出的下降）会更少。我们同样会看到当需求弹性较小时，税收负担会更多的落在消费者身上。

补贴和定额

补贴（Subsidies）：补贴是政府支付给生产者的，经常是农民。我们以大豆为例，图21展示了补贴的影响。在没有补贴的情况下，均衡的数量是每年60百万吨，每吨60美元。一个30美元每吨的补贴使供给曲线向右从S移动至（S-subsidy），这导致均衡数量增加为90百万吨每年，均衡的价格（消费者所支付价格）下降到45美元，在新的均衡状态下，农民会收到75美元（市场价格45美元+30美元的补贴）。

（没有补贴）的供给曲线代表了边际成本，需求曲线代表了边际收益，在有补贴的新均衡产量中，边际成本大于边际收益，这导致过度生产的消费损失。对于消费者消费大豆来说，用来生产额外的30吨大豆的资源会在生产其他产品中创造更大的价值。

生产定额（production quotas）是指通过限制一种产品在一定时期内的生产数量上限来管理市场。定额通常被政府用来管理农产品市场。

我们还是以大豆为例。假设政府规定生产大豆的定额为每年60百万吨，如图22所示，在没有定额的情况下，大豆的产量是90百万吨，价格45美元/吨。在60吨的定额产量下，价格上升到75美元/吨。

由于定额而产生大豆生产数量的减少导致了资源的无效配置。定额不仅增加了市场价格，还降低了定额生产数量的边际成本。在定额数量处，边际收益（价格）超过了边际成本。这揭示了为什么生产者经常要求施加定额。

注意，当定额超过了均衡产量时，将没有任何影响，因为农民已经在小于最大生产数量（定额）处生产。

还需注意的是，消费损失包含消费者和生产者剩余的双重损失。但是，价格上升使得生产者剩余在60百万吨的产量上所得到的提升高于消费损失中生产者剩余的部分，所以定额中，生产者整体上是获益的。

LOS 13．m：计算和解释需求的价格、收入、交叉价格弹性和影响它们的因素。

需求的价格弹性

需求的价格弹性衡量是指某种商品的价格变化引起其需求量变动的敏感程度。它是需求量变化百分比与价格变化百分比的比值。当需求量对价格变化十分敏感时，就说需求具有弹性；当需求量对价格变化不是十分敏感时，就说需求无弹性。在图23中，展示了最极端的例子：完全弹性需求（在更高的价格上，需求量降为0）和完全弹性需求（价格的变动对需求量完全没有影响）。

当一种商品只有很少或没有替代品时，需求相对来说将会没有弹性。比如一种保持心率而使你存活的药物，每天服用两片便能使你维持生命，你可能不会因为价格的上升去降低购买量，同时你可能也不会因为价格下降而增加购买量。

当一种商品有很多替代品时，需求将会非常富有弹性。假设在你平时上下班路上有两个加油站提供相同质量的汽油，如一家加油站张贴了下调价格的广告，则吸引你在这家加油站加油，而若这家加油站上调汽油价格将导致你去另外一家加油站加油。切记，计算一种商品需求弹性时，其相关产品（在这个例子中，指另外一家加油站的汽油价格）的价格要保持不变。

需求弹性并非需求曲线的斜率，理解这一点是非常重要的。斜率表示单位价格变化导致需求数量变化多少，而弹性不是单纯的数量变化，它表示的是百分比的变动，即价格变动一个百分比，需求变动多少百分比。图24表示一条线性需求曲线上的各点弹性变化。在这条需求曲线上的上半部分，弹性（绝对值）大于1；换句话说，需求数量变动的百分比大于价格变动的百分比。在这条需求曲线上的下半部分，需求数量变动的百分比小于价格变动的百分比。

·在a点，价格水平范围更高些，需求价格弹性比价格水平相对较低的c点更大些。

·b点的弹性是-1.0，价格上涨1％导致需求下降1％。在这点总收入最大（P×Q），即4.50×45=$202.50

·当价格小于$4.5时（相对缺乏弹性区间范围），总收入随着价格上涨而增加。因为价格上涨导致需求数量减少的百分比小于价格上涨变动百分比。

·当价格大于$4.5时（富有弹性区间范围），总收入随着价格上涨而减少。因为价格上涨导致需求数量减少的百分比大于价格上涨变动百分比。

曲线上价格和数量结合使价格弹性等于-1（也称单位弹性）的点是非常重要的一点，在这点上，总收入（价格×数量）取得最大值。若价格上涨进入富有弹性的曲线区间，则需求数量减少的百分比将大于价格上涨变动百分比，导致总收入减少。若价格从单位弹性一点下降到缺乏弹性的曲线区间，则价格下降变动百分比将大于需求数量增长百分比，也导致总收入减少。

除了质量和替代品的可获得性之外，影响需求弹性的其他因素：

·商品消费支出占消费者收入的比重（Portion of income spent in the good）：如果商品的消费支出与消费者收入的比重较大，个人消费者对此商品的需求价格弹性则随之较大。如果比较受欢迎的品牌牙刷价格上涨，消费者可能不会换牌子或者调整使用量，而是倾向于接受支付额外的费用，因为人们在牙刷上的消费所占收入的比重是微乎其微的。但是如果住房成本上升，消费者很有可能去调整消费，因为房租会占据消费者收入的相当大的比重。

·价格变化所历经的时间长短（Time since the price change）：因为价格变化，大多数商品长期比短期更富有需求价格弹性。例如，能源价格开始上涨后，消费也会立即随之调整。消费者会降低恒温器的温度。人们选择更小的住处，更好的绝缘材料，更有效的窗户，以及其他更容易制造的制热装置，因此能源价格变化对于消费的影响比较大。

需求的收入弹性

回想我们之前讲到的对汽油消费需求的函数中，还有一个自变量是收入。需求的收入弹性（the income elasticity of demand）是衡量消费者对商品和服务需求数量的变动对其收入增减的敏感程度。假设其他自变量不变，可以把收入弹性的计算方法定义为需求数量变化的百分比与收入变化百分比之间的比率。其计算公式如下：需求的收入弹性=需求数量的变动百分比/收入变化的百分比。

对于大多数产品，收入弹性为正数，即收入增加导致消费需求数量上升。这类产品都称之为正常品（normal good）。对于另外一种产品，有可能收入增加导致其消费需求数量减少，我们称这类产品为真正的劣等品（inferior goods）。

一种特殊的商品有可能在一定收入范围内是劣等品，而在其他收入范围内是正常品。对于穷人或者贫穷的集体（如欠发达国家），收入增加会引起消费更多的面条和米饭。再如，对于大学生或者发展中国家，收入增加一点，肉类和海鲜可能会成为他们饮食中的一部分。超过这个收入范围的人群可能会认为面条是劣等品，碎肉是正常品。如果收入上升到更高的区间范围内（如大学毕业后找到工作），碎肉的消费将减少，人们更倾向于消费整块肉。这时碎肉是劣质品，块肉是正常品。

对于大部分人来说，商务飞机旅游是正常品。当收入增加时，假期越愿意选择乘坐飞机旅行，旅行频率也会越频繁，路途也会越来越长，因为飞机旅行是一种正常品。对于富人来说（如对冲基金经理），收入增加可能会选择乘坐私人飞机旅行，乘坐商务飞机旅行的需求便会减少。

需求的交叉弹性

回想消费需求的函数中还有一些自变量是相关产品（指其价格变化会影响到函数中的产品的消费需求量）的价格。某商品需求数量的变化百分比与其替代品或互补品价格变化的百分比之间的比率称之为需求的交叉价格弹性（cross elasticity of demand），衡量的是相对于替代品或互补品的价格变化对某种商品需求数量变化的影响程度，其计算公式如下：需求的交叉价格弹性=某商品需求数量的变化百分比/其替代品或互补品价格变化的百分比。

当一种商品的相关商品的价格上涨导致该商品消费需求上升时，则这两种商品互为替代品。如面包有两个品牌，品牌A和品牌B，假设对于大多数消费者来说，这两种商品互为替代品，那么一种品牌的价格上涨会导致消费者购买另外一种品牌。当两种商品互为替代品时其商品的需求交叉价格弹性是正值（一种商品价格上涨，另外一种商品需求数量上涨）。

当一种商品的相关商品的价格上涨导致该商品消费需求下降时，则这两种商品为互补品。如果汽车的价格上涨（购买更少的汽车）导致汽油的消费需求量下降，则他们互为互补品。对于大多数人来说，右脚的鞋和左脚的鞋是完全互补品，因此以双来标价。如果他们被单只分开标价，无疑左脚鞋子价格上涨也会导致右脚鞋子的需求数量下降。总之，需求交叉价格弹性为正数时，这两种商品越互为替代品；需求交叉价格弹性为负数时，这两种商品越互为互补品。

计算弹性

汽油消费需求函数为：