2.2 最小阻力方向

埃德温·勒菲弗（Edwin Lefevre）在《股票大作手回忆录》里经常说：“价格会按最小阻力方向运行。”那么，如果人们能判断最小阻力的方向是什么，问题就基本上解决了。如图2-1所示，大家能判断出价格的最小阻力方向吗？高点不断降低，因此人们不能说它的最小阻力方向是向上的；低点却在不断抬高，因此人们也不能说它的最小阻力方向是向下的。

图2-1

2.2.1 一些经典必要条件给出的方向

图2-2所示为移动平均线的排列，4根移动平均线缠绕在一起，人们能判断出它的最小阻力方向吗？再如图2-3所示，人们能判断出K线走势图中的最小阻力方向吗？

图2-2

图2-3

既然不能从单一层面来判断，那么人们就可以穷举各种必要条件来判断价格的走势。如图2-4所示，在无法判断最小阻力位的时候，它突破了前期高点，4根移动平均线呈现了多头排列，此后的第二个交易日MACD的DIFF线上穿了零轴。有这三个条件，人们就可以判断它可能要上涨了。

图2-4

穷举必要条件后的走势如约上涨，如图2-5所示。那么这些必要条件是怎么起作用的呢？

图2-5

首先，价格突破了震荡区间。根据技术分析三大假设，价格呈趋势性演进。既然在震荡过后，它再次破高，重归了上涨走势，那么人们有理由根据三大假设之一，假设价格将延续上涨趋势。

其次，4根移动平均线呈多头排列。这4根移动平均线分别为5日均线、10日均线、20日均线及40日均线。移动平均线的多头排列说明：近5个交易日的上涨速度，大于近10个交易日的上涨速度，大于近20个交易日的上涨速度，大于近40个交易日的上涨速度。越涨越快，越涨越多，人们有理由认为，目前，向上是价格的最小阻力方向。

最后，MACD中的DIFF线上穿零轴。DIFF线是12日加权移动平均线与26日加权移动平均线的差值，DIFF线上穿零轴说明：12日加权平均价格大于26日加权平均价格，这与移动平均线的理解相同，我们有理由认为，目前，向上是价格的最小阻力方向。

以上三点，是人们目前能找到的三个必要条件。反推回去，用以判断价格上涨的可能性。